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  • 万泰生物不息盈利能力存疑 “压哨”有关交易显。隐忧郁

     

    2015年7月,北京万泰生物药业股份有限公司(以下简称“万泰生物”)对厦门优迈科医学仪器有限公司(以下简称“优迈科”)进走添资,成为优迈科控股股东。截至招股书签定日2019年5月31日,优迈科的控股股东仍是万泰生物,其第二大股东是中山大学达安基因股份有限公司(以下简称“达安基因”)。

    经《金证研》沪深资本组钻研发现,万泰生物与达安基因在业务及产品上有重相符之处,或存同。业竞争。

    然而,万泰生物身后的题目远不止于此。近年来,万泰生物营收陷入下滑的逆境,净利上演“过山车”。与此同。时,其主营产品正被逐渐替代,新产品市场开拓欠安。在技术转让上,疑未取得授权方实在认下挑前交易的情况同。样不容幼觑。

     

    折本出售 不息盈利能力存疑

    从2016年到至今,万泰生物已三度更新申报。稿。然而,万泰生物上交的业绩“应卷”却不尽如人意。

    2013-2018年,万泰生物业务收好别离为4.99亿元、5.96亿元、6.81亿元、8.44亿元、9.5亿元、9.83亿元,2014-2018年别离同。比添长了19.47%、14.17%、24%、12.49%、3.49%。

    2013-2018年,万泰生物净收好别离为0.8亿元、1.18亿元、1.06亿元、1.31亿元、1.5亿元、2.93亿元,2014-2018年别离同。比添长了48.34%、-10.1%、23.46%、14.36%、94.79%。

    营收添速有所降低、净利上演“过山车”。而《金证研》沪深资本组仔细到,万泰生物主营产品占主业务收好的比重呈逐年下滑趋势。

    2013-2018年,酶联免疫诊断试剂占主业务务收好的比例别离为54.73%、54.11%、53.21%、51.63%、47.43%、47.02%。

    值得仔细的是,招股书中指出,化学发光诊断手段对于酶联免疫诊断手段存在必定的替代性,所以对于酶联免疫诊断试剂的出售产生了必定的冲击。化学发光免疫检测体系原由其技术上风正逐渐替代传统酶免检测。

    而万泰生物却外示,将立足主业务务,不息完善雄厚酶联免疫诊断试剂等产品线。酶联免疫诊断试剂异日盈利能力堪忧郁。

    此外,《金证研》沪深资本组还仔细到,万泰生仙逝学发光诊断市场开拓能力好像不能。

    据招股书,万泰生物的化学发光诊断试剂必要配套全自动化学发光仪行使。可见,化学发光诊断试剂的销量与全自动化学发光仪的销量休戚有关。

    然而,万泰生物全自动化学发光免疫分析仪的销量却不尽如人意。2016-2018年,万泰生物全自动化学发光免疫分析仪销量别离为31台、126台、106台。

    另外,招股书指出国内化学发光设备总需求量约为4.2万台,2011-2015年市场化学发光设备总保有量约为2.4万台,现在化学发光设备装机量还未十足已足终端医院需求。

    原形上,万泰生仙逝学发光仪器添大折本出售力度,销量却展现下滑。据招股书,全自动化学发光免疫分析仪属于诊断仪器。

    2016-2018年,万泰生物诊断仪器销量别离为40台、127台、107台。同。期,万泰生物诊断仪器毛利率别离为8.04%、-46.58%、-61.07%。同。期,全自动化学发光免疫分析仪销量别离为31台、126台、106台,该产品于2016年开起进入量产阶段。

    然而,从2016年全自动化学发光免疫分析仪上市开起,诊断仪器毛利率不息降低,折本出售幅度不息添大。稀奇是2018年诊断仪器的毛利率矮至-61.07%,而全自动化学发光免疫分析仪销量添长趋势却戛然而止。

    主营产品酶联免疫诊断试剂占主业务务比例逐年降低,且存在必定得替代性,而新技术化学发光诊断市场开拓情况却未取得佳绩,万泰生物不息盈利能力存疑。

     

    技术转让“压哨” 有关交易显。疑云

    据招股书,万泰生物的控股股东为养生堂有限公司(以下简称“养生堂”)。

    2018年6月28日,万泰生物2018年第二次暂时股东大会议定了《关于剥离公司及其子公司治疗性药物有关技术暨有关交易的议案》。

    2018年6月28日,万泰生物与养生堂签定了《关于溶瘤病毒药物技术转让及服务制定》,约定万泰生物将溶瘤病毒药物有关技术转让给养生堂,转让价格以有关资产的评估价值为参考,确定为7,350万元;此外,万泰生物就溶瘤病毒药物申报。临床批件及一、二期临床样品的生产、检定和放走为养生堂挑供服务,服务费用固定包干为1,650万元,服务期限最晚至2020年12月31日。2018年6月29日,万泰生物收到养生堂支付的转让款项9,000万元。

    2018年6月28日,万泰生物、万泰沧海与养生堂签定了《关于乙肝病毒治疗性药物等技术转让制定》,约定万泰生物、万泰沧海将乙肝病毒治疗性药物技术及用于预防呼吸道相符胞病毒感染的生物医药技术转让给养生堂,转让价格以有关资产的评估价值为参考,确定为6,000万元。2018年6月29日,养生堂已支付转让款项6,000万元。

    其中,万泰生物挑及,溶瘤病毒药物研发涉及布列根,和妇女医院赋予万泰生物的独占准许,本次万泰生物将溶瘤病毒药物有关的技术原料、知识产权转让给养生堂,已取得布列根,和妇女医院实在认。

    而经《金证研》沪深资本组调查发现,万泰生物与养生堂关于溶瘤病毒药物技术的转让,疑在未取得布列根,和妇女医院实在认下挑前交易。

    在2018年申报。稿中挑到,布列根,和妇女医院与万泰生物于2016年3月23日共同。签定了《关于生物原料KTR27F及其有关中国专利权的独占准许制定》(以下简称“《独占准许制定》”),约定万泰生物有权在中国(包括中国大陆,香港稀奇走政区,澳门稀奇走政区和中国台湾)在人类的癌症治疗周围排他性的行使(包括钻研、制造、生产、出售等)生物原料KTR27F及特有技术。

    该独占准许涉及万泰生物溶瘤病毒药物研发的中间技术,本次万泰生物将溶瘤病毒药物有关的技术原料、知识产权转让给养生堂,必要取得布列根,和妇女医院实在认后方能完善。截至2018年招股书签定之日,即2018年11月6日,布列根,和妇女医院尚未对万泰生物将《独占准许制定》项下享有的通盘权利职守转让给养生堂一事进走确认。

    但令人不解的是,万泰生物于2018年6月28日与养生堂签定了关于溶瘤病毒药物技术的转让,在签定后第二天便收到养生堂支付的转让款项。并且,万泰生物在招股书中,未清晰外示取得布列根,和妇女医院确认的时间。而对于2018年申报。稿中独占准许的转让的有关新闻,在招股书中未见表现。

    这意味着,溶瘤病毒药物技术的转让,或是在未取得布列根,和妇女医院确认的情况下,万泰生物与养生堂挑前交易。

    俗语说,事出变态必有妖,阳奉阴违定有鬼。而对于万泰生物而言,栽栽题目摆在眼前,此番上市如何成功“上岸”,仍是未知数。。《金证研》沪深资本组将不息保持关注。

     

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    万泰生物 养生堂


    posted @ posted @ 19-06-29 10:18  admin  阅读量:

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